Американские финансовые рынки очень привлекательны для инвесторов из стран бывшего соцлагеря. Однако система финансового регулирования страны на первый взгляд кажется сложной и очень непривычной. Приглашаем разобраться, для чего американцам потребовалась Securities Investor Protection Corporation и какие функции она выполняет.

Ключевым надзорным финансовым органом страны является Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), при этом действует ещё ряд отдельных контролирующих организаций, о работе которых «Вся Правда» уже последовательно рассказывала в своём блоге:

CFTC — федеральное агентство, контролирующее оборот товарных фьючерсов и опционов в США.

NFA — финансовый регулятор, занимающийся всем, что не вошло в юрисдикцию CFTC.

FINRA — саморегулирующаяся организация, подотчётная непосредственно правительственной Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Давайте разбираться, где в этой системе место героя сегодняшнего обзора.

Что такое SIPC и для чего он нужен?

Полное название Securities Investor Protection Corporation. Это неправительственная структура, призванная сосредоточиться на вопросах банкротства компаний и охране прав их клиентов.

Ключевая задача ведомства — возвращение депозитов инвесторам от брокеров, которые:

• испытывают серьёзные финансовые сложности
• либо банкротятся.

SIPC является некоммерческой неправительственной организацией, однако этот статус не означает чего-то несерьёзного. Корпорация тесно взаимодействует с главным финансовым госрегулятором страны Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), защищая интересы инвесторов, вложившихся в компании-держатели её лицензий.

Защита интересов ограничивается вышеизложенными периодами банкротства и предбанкротного финансового состояния самой компании. Если же, например, ценные бумаги, в которые вложился клиент, сильно упали в цене — с этим уже не к корпорации, это типичные профессиональные риски инвестора.

Поскольку SIPC неправительственный орган, денег из казны он не получает и существует за счёт взносов своих участников. Из них же формируется страховой фонд, объём которого в последние годы ниже отметки в 2,5 миллиарда долларов США не опускался. Объём стабфонда всё-таки ограничен и чисто теоретически может возникнуть ситуация, когда на возврат вложений всем и сразу средств не хватит. Однако до сих пор такой ситуации не возникало.

Какие вложения защищает SIPC?

Протекция корпорации распространяется на собственно деньги и рыночные активы, содержащиеся на клиентских счетах у брокеров. Страховой режим защищает исключительно ценные бумаги, зарегистрированные американским госрегулятором SEC. Фьючерсы всех видов являются исключением: они в США проходят по другому ведомству, через CFTC.

Стоит учитывать, что защита от банкротства распространяется исключительно на брокеров и на доверенные им клиентские средства. В случае, если банкротство грозит физическому лицу, это за пределами юрисдикции ведомства.

SIPC НЕ защищает от:

• снижения стоимости купленных активов,
• личных ошибочных решений трейдера,
• банкротства не самого брокера, а компаний, акции которых человек приобрёл.

Как действует страховка вложений от SIPC? Механизм работы, как и во всей отрасли американского финансового регулирования, самым тщательным образом прописан и отлажен.

1. Брокер официально объявляет, что инициирует процедуру банкротства.
2. Если общая численность активов брокера меньше 250 тысяч долларов, его банкротство сопровождает сам регулятор SIPC.
3. Если клиентских активов у брокера больше 250 тыс. USD, Securities Investor Protection Corporation обращается в федеральный суд, который назначает профессионального управляющего процессом ликвидации с максимальным учётом интересов инвесторов.

Есть несколько вариантов, что будет с деньгами инвесторов в процессе ликвидации брокера. Их могут вернуть клиенту либо перевести. Инвестор волен самостоятельно выбирать финансовую организацию, подав в SIPC заявку о переводе в выбранную компанию, но только в том случае, если она тоже состоит в организации. Если нет, инвестор может забрать свои средства и распорядиться ими как ему угодно.

Также назначенный судом доверительный управляющий совместно с регулятором могут выбрать другого участника корпорации, к которому предложат перевести все клиентские счета и средства от банкрота. Для инвесторов это сугубо добровольная процедура, от базового предложенного варианта всегда можно отказаться.

Процедурал перевода у SIPC с особенностями. В первую очередь он производит перемещение ценных бумаг, во вторую денег. В случае если рыночные активы перевести затруднительно, корпорация может за счёт собственных фондов попросту купить клиентам столько же акций от тех же эмитентов для оперативного решения вопроса, а с ликвидирующейся организацией разбираться самостоятельно и потом, не делая это проблемой инвестора.

Работа SIPC профилактирует недовольство на тему «стоимость моих активов рассчитали в неудачной точке, они должны быть дороже». По регламенту цена определяется строго тем числом, в которое финрегулятор направил в федеральный суд обращение по поводу ликвидации брокера. Однако корпорация всеми силами старается возвращать именно активы, а не их денежный эквивалент. Вплоть до покупки клиентам тех же акций того же номинала. Таким образом, рыночные колебания стоимости ценных бумаг от перевода к другому брокеру не зависят и спорить о расчётах компенсаций не приходится.

редусмотрен потолок выплат в расчёте на одного инвестора, но очень лояльный: до 500 тысяч $ на человека. Громких судебных дел из-за того, что кому-то не хватило — не обнаружено.

Период перевода и возврата средств укладывается в 1-3 месяца в случае, если брокер-банкрот аккуратно вёл расчёты и признаков мошенничества регулятор не выявил. Если обнаружены махинации, срок может несколько затянуться из-за расследования.

Как SIPC возвращает деньги и ценные бумаги?

Назначенный федеральным судом по обращению регулятора управляющий рассылает клиентам банкротящейся компании по списку пакет документов: уведомление, бланк для истребования активов и инструкции по его заполнению.

Бывает, что клиент успел перевести активы к другому брокеру, а бланк получил после этого. В таком случае не стоит удалять его как бесполезный и запоздавший: это не ошибка, всё равно нужно заполнить. Дело в том, что при переброске активов между компаниями возможны недочёты и ошибки. В случае их последующего выявления Securities Investor Protection Corporation сможет защитить права клиента и проконтролировать перевод в полном объёме, только если будет иметь заполненный клиентом банк требования. Так что заполняем в любом случае со всем тщанием и пусть себе хранится у регулятора: так спокойней.

Заниматься приписками не рекомендуется. Во-первых, указанное количество активов потребуется чем-то подтвердить (справки по форме не обязательны, сгодятся уведомления от компании о движении средств, совершённых операциях, переписка с брокером и т.п.). Во-вторых, за внесение заведомо ложных сведений полагается ответственность, что традиционно указано в инструкции для заполнения.

Можно не дожидаться уведомления, а самостоятельно выкачать бланк с сайта регулятора sipc.org. Также важно соблюсти два срока:

• 60 суток с момента старта процедуры банкротства брокера — это период максимального протектората, при соблюдении которого гарантируют возврат полного комплекта ценных бумаг;
• 6 месяцев от объявления о банкротстве — предельный срок для подачи управляющему бланка-требования. По истечении первых двух месяцев ценные бумаги могут быть совершенно законно заменены на денежный эквивалент. Это лучше чем ничего, но 60 дней большой срок для рынка и стоимость может измениться невыгодным для клиента образом.

Управляющий изучает требование, сверяет его с данными, полученными от брокера-банкрота. Если не видит противоречий, то направляет клиенту встречное уведомление о принятом решении.

1. если инвестора всё устраивает, он ставит подпись и уведомляет управляющего о согласии. После ожидает перевода средств и ценных бумаг.
2. в случае несогласия можно обратиться в суд.

SIPC не слишком популярен у мошенников: не так часто русскоязычные трейдеры имеют дело с брокерами-участниками корпорации. Аферисты чаще присылают самопальные уведомления о возврате денег по предоплате услуг от имени кипрской CySEC. Тем не менее, рекомендуем статью о разводе на чарджбеке. Если ваш брокер не был лицензирован в SEC, не состоял в SIPC и не заявил о процедуре банкротства, то любые предложения о возврате денег от имени корпорации могут отправлять только мошенники.