Ведомство создали в 2002 году для надзора за фондовым рынком в стране, однако с течением лет его функционал, как и у большинства коллег, расширили.

Русскоязычные трейдеры не слишком знакомы с уважаемым на мировой арене голландским регулятором, так что приглашаем заполнить данный пробел. Тем более что данный надзорный орган является полноценным участником европейского регулирования, а выданные им разрешительные документы признаны на всей территории ЕС.

Общие сведения о AFM

На момент основания Netherlands Authority for the Financial Markets получил ряд функций Комиссии по ценным бумагам страны — изначально все они касались деятельности фондовой биржи.

В настоящее время в функции ведомства входит надзор за всеми финансовыми рынками и поставщиками услуг на них. Госрегулятор подчиняется Министерству финансов Нидерландов, однако обладает широким спектром полномочий для самостоятельной деятельности, так что с Минфином согласуют только самые масштабные и стратегические решения.

Цели и задачи Netherlands Authority for the Financial Markets

Чёткий спектр полномочий регулятора расписан в многостраничном документе, поэтому остановимся на самых ключевых целях его работы, которые могут иметь значение для частного инвестора. В их числе:

• поддержание благоприятного режима для бизнес-деятельности и взаимоотношений поставщиков услуг и их потребителей;
• лицензирование участников финансовых рынков: от банков и Forex-брокеров до страховых фирм, инвестиционных и хедж-фондов;
• мониторинг качества предоставляемых ими услуг;
• проведение проверок по жалобам и обращениям клиентов держателей лицензий;
• проверки подшефных компаний по определённому графику;
• реагирование на выявленные нарушения;
• противодействие инсайдерам в попытках манипулировать рынком;
• профилактика мошенничества.

В реализации этих целей и задач регулятор может рассчитывать на всестороннюю поддержку от Центробанка Нидерландов. Последний обеспечивает информационную поддержку, а также финансирует работу AFM. Работа на госбюджете, а не за счёт сборов с участников финрынка, защищает регулятора от подозрений в предвзятости. Для сравнения, в адрес кипрской CySEC и ряда её коллег можно прочитать обвинения в том, что финрегулятор похож на заинтересованного в сборе максимального количества штрафов. Причём прежде всего ради собственного, а не рыночного благополучия.

На официальном интернет-ресурсе afm.nl финрегулятор ведёт и поддерживает в самом актуальном состоянии перечень организаций, деятельность которых получила его официальные допуски. На сайте также отражён перечень нарушителей и имеется номер горячей линии, на которой дежурные эксперты AFM ответят на все вопросы в пределах своей компетенции.

Таким образом, надзорный орган предоставил все возможности для проверки заинтересовавшей компании из своей юрисдикции на добросовестность.

Условия лицензирования Управления по финансовым рынкам Нидерландов

На первый взгляд они выглядят несложными, особенно в сравнении с британской FCA. Соискателю достаточно:

1. Учредить компанию на территории Голландии, полноценный филиал иностранной фирмы с образованием юрлица по местным законам тоже подойдёт.
2. Подать заявление на лицензирование, приложив к нему:

• пакет учредительных документов,
• устав компании,
• её внутреннюю документацию,
• бизнес-план деятельности в стране.

3. Пройти проверку финансовой компании на профпригодность и приложить к пакету соискателя копию отчёта, составленного сотрудниками надзорного органа по итогам обследования.

Однако на практике фильтр отбора Netherlands Authority for the Financial Markets выходит достаточно жёстким.

Получение лицензии — важная веха, но расслабляться весь период её действия не дадут. От брокера требуется постоянная готовность к плановым, а также внеплановым проверкам. Первые AFM производит согласно утверждённому и согласованному с держателем лицензии графиком. Внеплановая проверка обозначает, что на деятельность компании пожаловались потребители её услуг либо госрегулятор в ходе мониторинга рынков заметил подозрительные признаки.

На брокеров-держателей лицензии возлагается ряд дополнительных обязательств, которые важно неукоснительно соблюдать. В том числе:

• Раскрытие данных о сотрудничестве с бизнес-партнёрами на финансовых рынках. Например, AFM желает знать, с какими банками и страховыми компаниями сотрудничает подшефный брокер, чьи предложения продвигает, для кого выступает в качестве посредника.
• Самое полное и корректное информирование об инвестуслугах и продуктах, с особым вниманием к информированию о рисках.
• Сопровождение каждого сложного по структуре инвестпродукта распечатанной информационной брошюрой, в которой структурирована вся необходимая информация о предложении. Тем, кто обращается за любым продуктом в первый раз, также полагается шпаргалка-методичка.
• Раскрытие информации о том, как и сколько брокер заработал и только планирует зарабатывать с помощью каждого продукта. Потребителям услуги положено разъяснение, за счёт чего именно компания планирует получить прибыль от конкретной услуги.

Борьба с нарушителями и штрафы AFM

Надзорный орган обладает широким спектром полномочий для выявления нарушений. Осталось выяснить, что он делает с обнаруженными фактами.

Для начала, недочёты различной степени тяжести могут быть выявлены в ходе плановых проверок. Держатели лицензий о них уведомлены и готовятся к ним заранее, приводя документы и отчёты в порядок, максимально приближённый к идеальному. Как правило, системный контроль выявляет только мелкие недостатки, и компания вполне может отделаться предупреждением и предписанием всё исправить и об этом отчитаться.

Самостоятельное обнаружение или получение регулятором сигналов о нарушении прав потребителей и различных регламентов становится законным поводом для внеплановой проверки. В среднем, данная категория обследования деятельности компании выявляет более тяжёлые её прегрешения.

Управление по финансовым рынкам Нидерландов практикует следующие меры воздействия на нарушителей:

• предупреждение, причём публичное, «с занесением в личное дело» — его публикуют на сайте финрегулятора, и этот документ поднимет любой поиск по истории компании. Что негативно отражается на репутации брокера.
• штраф, размер которого высчитывается по сложной методике, к тому же регулярно обновляемой AFM. Компаниям, желающим прицениться к размеру взысканий, стоит обратиться на официальный сайт в раздел для профессиональных участников рынка.
• приостановка работы брокера: может оказаться как временной мерой, так и завершиться отзывом с трудом полученной лицензии;
• полная юридическая ликвидация поставщика финансовых услуг, причём его руководство получит «чёрную метку» в послужной список и не сможет после такого с лёгкостью учредить новую компанию под другой вывеской.

Размер штрафа зависит в том числе от масштабов самой компании-нарушителя. В качестве примера приведём кейс корпорации Ferratum, которая оказывала страховые услуги без необходимых в Нидерландах лицензий и сертификатов, и была поймана на горячем. По данной статье штрафы AFM могут превышать миллион евро. Однако не слишком внушительный финансовый оборот нарушителя убедил регулятора ограничиться взысканием 300 тысяч.

В конце 2021 года брокер Rodeler Limited, управляющий платформой 24option, получил штраф от голландского регулятора в размере всего лишь 15 000 евро по довольно редкой причине: за отказ помогать следственным мероприятиям. Размер штрафа оправдывает то, что в отношении компании уже идёт следственный процесс, и по его итогам она так легко не отделается. К тому же это не первый штраф: с юрлиц, связанных с 24option и одного из руководителей AFM уже взыскивал в общей сумме 375 тысяч рублей. На этот раз Netherlands Authority for the Financial Markets запросил у брокера записи телефонных переговоров сотрудников с клиентами, но получил лишь ничтожное их количество вместо общего массива.

Заключение

Управление по финансовым рынкам Нидерландов и его лицензии имеют полную силу в пределах страны. А также с некоторыми ограничениями действуют во всех государствах Евросоюза.

Наличие у брокера разрешения на профильную деятельность является существенным плюсом. Однако необходимо проверить подлинность регистрации компании в Нидерландах и актуальность лицензии.