Это уже третий раз за 2025 год: в июне ставка упала с 21% до 20%, в июле — до 18%, а в сентябре — ещё на пункт. Многие аналитики ждали снижения до 16%, но регулятор предпочёл более осторожный шаг.
В последний раз уровень 17% наблюдался лишь весной 2022-го, а 16% держались с конца 2023-го до середины 2024 года.
По данным Банка России, инфляция всё еще превышает 4% в годовом выражении, но постепенно замедляется. Экономика выходит на более сбалансированную траекторию, кредитование растёт. При этом ослабление рубля и рост цен создают дополнительные риски.
Прогнозы ЦБ следующие:
В 2025 году инфляция ожидается на уровне 6–7%.
К целевым 4% регулятор планирует вернуться в 2026 году.
Снижение ставки удешевит заимствования, что должно поддержать кредиты и инвестиции. Однако резких перемен в экономике эксперты пока не прогнозируют. ЦБ продолжит осторожно смягчать политику, сохраняя приоритет контроля над инфляцией.
Эксперты «БКС Мир инвестиций» отмечают, что ЦБ не стал снижать ставку сразу на 2 п.п., опасаясь ослабления рубля и валютных колебаний. К тому же они прогнозируют краткосрочную просадку акций и ОФЗ, тогда как рубль может частично восстановиться. В перспективе до конца года регулятор, вероятно, продолжит цикл снижения ставки.
Эксперты «Сберстрахования жизни» объясняют снижение ставки ЦБ умеренным замедлением инфляции и ростом инфляционных ожиданий. В конце августа цены немного снизились, но топливо подорожало, а повышение тарифов ЖКХ усилило давление на население без сбережений.
Снижение ключевой ставки до 17% постепенно уменьшит доходность вкладов и накопительных счетов. По словам аналитиков, процесс будет плавным, но тем, кто хочет зафиксировать высокий процент, стоит открывать долгосрочные депозиты уже сейчас. Максимальная ставка в топ-10 банков упала ниже 15,7% и, по прогнозам, продолжит снижаться, но медленнее.
Снижение ключевой ставки традиционно поддерживает фондовый рынок: кредиты дешевеют, растет привлекательность акций и облигаций. Однако геополитика и валютная нестабильность сдерживают рост. Эксперты отмечают перспективность длинных ОФЗ и надёжных корпоративных бумаг, тогда как акции продолжают движение в «боковике» около 2900 пунктов. Ралли на долговом рынке уже прошло, но облигации всё ещё выглядят интереснее вкладов, хотя возможна краткосрочная фиксация прибыли.
Снижение ставки ослабляет рубль, но серьезного давления не ждут при стабильных ценах на нефть и экспорте. Несмотря на краткосрочное улучшение ситуации на валютном рынке, к концу года прогнозы остаются пессимистичными: доллар ближе к 90 руб., евро выше 100 руб., юань дороже 12 руб.
В то время, как ЦБ РФ урезает ставку в очередной раз за год, граждане России обратились в международный арбитраж, чтобы добиться разблокировки замороженных активов Бельгией.
